Como funciona o swap forex
Como funcionam os swaps de moeda?
Como o próprio nome indica, um swap de moeda é a troca de moedas entre duas partes.
Embora a idéia de um swap, por definição, normalmente se refira a uma troca simples de bens ou bens entre partes, um swap de moeda também envolve as condições que determinam o valor relativo dos ativos envolvidos. Isso inclui o valor da taxa de câmbio de cada moeda e o ambiente de taxa de juros dos países que os emitiram.
Um intercâmbio de dois sentidos.
Em uma operação de troca de moeda, também conhecida como troca de moeda cruzada, as partes envolvidas concordam sob contrato para trocar o seguinte: o montante principal de um empréstimo em uma moeda e os juros que lhe são aplicáveis durante um período de tempo especificado para um valor correspondente e interesse aplicável em uma segunda moeda.
Os swaps de moeda costumam ser utilizados para trocar pagamentos de taxas de juros fixos na dívida por pagamentos de taxas flutuantes; isto é, dívida em que os pagamentos podem variar com o movimento ascendente ou descendente das taxas de juros. No entanto, eles também podem ser usados para taxas de taxa fixa por taxa fixa e taxas de taxa variável flutuantes. 1) Retirado 11 de setembro de 2015 grin / en / e-book / 67989 / hedging-with-interest-rate-swaps-and-currency-swaps.
Cada lado na troca é conhecido como uma contraparte.
Em uma transação de swap de moeda típica, a primeira parte toma emprestado um montante específico de moeda estrangeira da contraparte à taxa de câmbio vigente. Ao mesmo tempo, empresta um valor correspondente à contraparte na moeda que detém. Durante a vigência do contrato, cada participante paga juros à outra na moeda do principal que recebeu. Após a expiração do contrato em uma data posterior, ambas as partes efetuam o reembolso do principal entre si.
Um exemplo de um swap de moeda cruzada para uma transação EUR / USD entre uma empresa europeia e americana segue:
Em um swap de moeda cruzada, a empresa europeia empresta US $ 1 bilhão e emprestará € 500 milhões à empresa americana assumindo uma taxa de câmbio à vista de US $ 2 por EUR por uma operação indexada à Taxa Interbancária de Londres (Libor), quando a O contrato é iniciado.
Durante a duração do contrato, a empresa europeia receberia periodicamente um pagamento de juros em euros da sua contraparte na Libor mais um preço de swap de base, e pagaria a companhia americana em dólares à taxa Libor. Quando o contrato chega ao prazo de vencimento, a empresa europeia pagaria US $ 1 bilhão em capital de volta à empresa americana e receberia o seu inicial de 500 milhões de euros em troca.
Vantagem comparativa.
Os benefícios para um participante nessa operação podem incluir a obtenção de financiamento a uma taxa de juros mais baixas do que o disponível no mercado local e o bloqueio de uma taxa de câmbio predeterminada para o serviço de uma obrigação de dívida em moeda estrangeira.
Os swaps de moeda foram desenvolvidos pela primeira vez por instituições financeiras no Reino Unido na década de 1970 como forma de contornar os controles cambiais impostos nesse momento pelo governo. O mercado de swap foi lançado de forma mais formal em 1981, em uma transação em que o Banco Mundial procurou reduzir sua exposição à taxa de juros emprestando dólares no mercado dos EUA e trocando-os por obrigações de dívida em francos suíços e Deutsche Mark detidas pela IBM. 2) Recusado 11 de setembro de 2015 bankofcanada. ca/wp-content/uploads/2010/06/kiffe. pdf.
Diferenças entre Swaps de Moedas e Swaps de FX.
Entre os tipos de swaps, o Bank for International Settlements (ou BIS) distingue & # 8220; swaps de moeda cruzada & # 8221; de & # 8220; swaps FX. & # 8221; Ao contrário de um swap de moeda cruzada, em um swap FX não há trocas de juros durante o prazo do contrato e um montante diferente de fundos é trocado no final do contrato. Dada a natureza de cada um, os swaps de FX são comumente usados para compensar o risco da taxa de câmbio, enquanto os swaps de moeda cruzada podem ser usados para compensar a taxa de câmbio e o risco de taxa de juros.
Os swaps cambiais cruzados são freqüentemente utilizados por instituições financeiras e corporações multinacionais para financiar investimentos em moeda estrangeira e podem variar de um ano para até 30 anos. Os swaps de taxa de câmbio geralmente são usados por exportadores e importadores e investidores institucionais que buscam proteger suas posições. e pode variar de um dia a um ano de duração, ou mais. 3) Retirado 11 de setembro de 2015 bis / publ / qtrpdf / r_qt0803z. htm.
De acordo com o inquérito do Trienal Trienal do Banco Central do BIS, os swaps de câmbio foram os instrumentos de câmbio mais ativamente negociados, em mais de US $ 2,2 trilhões diários, ou cerca de 42% das transações relacionadas a divisas. A troca de swaps de moeda cruzada, em contrapartida, totalizou uma média de US $ 54 bilhões diários. 4) Retirado 11 de setembro de 2015 bis / publ / rpfx13.htm? M = 6 | 35.
Leitura adicional.
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Forex troca como funciona.
Um swap forex é o processo de compra e venda de igual montante de moeda para outro, simultaneamente, com duas datas de valor separadas que podem ser inferidas forex. É uma transação de moeda em duas fases que é usada para empurrar a data de valor de uma troca para uma data posterior. A compra e as vendas dessas moedas são realizadas em conjunto, ou seja, o acordo é acordado na data do valor, que é muitas vezes referida como data próxima e é finalizada em uma data posterior comumente conhecida como data de encaminhamento.
COMO O SWAP DE FOREX TRABALHA.
O swap Forex ainda segue o mesmo método de compra e venda ou venda e compra de moedas com base na previsão de lucro, mas em um padrão diferente ou indireto. Para que um troco forex aconteça, deve haver duas partes envolvidas na entrega do partido e a que recebe. As duas partes são mediadas por um corretor se não estiverem realmente familiarizadas com o tipo de contrato, mas, caso contrário, a presença de um corretor pode ser removida. É assinado um contrato que é a parte mais integrante de uma operação de troca de divisas que deve conter o valor a ser trocado, as datas próximas e datas de antecipação, as partes envolvidas e quaisquer outros detalhes que possam ser necessários. Depois disso, o negócio é realizado. Para explicar mais, vejamos um exemplo. Uma empresa nigeriana que precisa de dinheiro para negociar negócios nos Estados Unidos, vai a uma empresa nos Estados Unidos que pode ou não negociar na Nigéria para coletar o equivalente em dólares do valor de Naira que ele precisa para realizar negócios na atual taxa forex e promete retornar o dinheiro coletado em outra data em seu equivalente Naira que dependerá totalmente da taxa de câmbio do período sem saber se o dinheiro irá apreciar ou depreciar. Agora, a coisa mais importante a observar neste exemplo e no swex forex não é o dinheiro dado, mas o valor do dinheiro dado no retorno, seja apreciado ou depreciado dentro do prazo especificado acordado. Os lucros só podem ser feitos pela Companhia dos Estados Unidos quando a taxa de câmbio for maior em seu favor aquando da chegada da data de vencimento estipulada.
O swap de Forex não é apenas feito por empresas, também os indivíduos participam de trocas. Não tem montante mínimo para atividades comerciais, apenas o que as duas partes concordam. Pode demorar de três dias para doze meses para completar, dependendo do acordo feito, mas nunca em um dia.
RISCOS ENVOLVIDOS EM FOREX SWAP.
Existem certos riscos envolvidos no swap cambial, uma vez que nenhum comércio forex é prova de risco. Existe o caso de uma parte que não cumpriu suas obrigações, levando a outra parte a assinar um novo contrato, aumentando assim a exposição ao desequilíbrio atual da taxa de mercado.
Outra é a incerteza da taxa de câmbio que colocará qualquer uma das partes no risco de fazer lucros ou perdas no negócio transacionado.
Em conclusão, o swap forex detém, em uma mão, o poder de fazer lucro e, por outro lado, o risco de perder dinheiro, assim como qualquer outro contrato forex, portanto, incumbe as partes envolvidas de tomar as medidas necessárias para entender o lado do lucro. do que a perda. A palavra-chave é negociar com sabedoria.
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1 de fevereiro de 2018 11:26:29 PM.
O câmbio (divisas) é um mercado onde todas as moedas do mundo podem ser negociadas sem fronteiras. Isso não quer dizer que o mercado forex é um shopping ou um centr.
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1 de fevereiro de 2018 11:14:46 PM.
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(1966), Bell e Landt (1967). Vineyard haven. 222. SENTIDO: codificação de sensibilidade para ressonância magnética rápida. 505 1. A resistência intermediária ou extrema à gemcitabina, um agente frequentemente administrado como terapia de primeira linha, mas não incluído em terapias de adjuvantes baseadas em platina recentes, ocorreu em 594823 (72) e a doxoricicina, um medicamento essencialmente abandonado por causa de toxicidade, ocorreu em 11011471 (75) de tumores avaliados. Figura 9. FGF-2 e CNTF são expressos por astrocitos hipertróficos na camada molecular externa desnervada do hipocampo após lesão (Frautschy et al.
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&cópia de; 2018. Todos os direitos reservados. Forex swap how it works.
Como funciona o swap de moeda?
Um swap de moeda, também conhecido como swap de moeda cruzada, é uma transação extrapatrimonial em que duas partes trocam capital e juros em moedas diferentes. As partes envolvidas em swaps de moeda são geralmente instituições financeiras que agem por conta própria ou como agentes de uma corporação não financeira. O objetivo de um swap de moeda é proteger a exposição ao risco da taxa de câmbio ou reduzir o custo do empréstimo de uma moeda estrangeira.
Um swap de moeda é semelhante a um swap de taxa de juros, exceto que em um swap de moeda, há uma troca de principal, enquanto em um swap de taxa de juros, o principal não muda de mãos. Em vez disso, na data de negociação, as contrapartes trocam valores nocionais nas duas moedas. Durante o prazo da transação, cada contraparte paga periodicamente perdas, na mesma moeda que o principal recebido, para a outra parte. Na data de vencimento, as partes trocam os valores iniciais do principal, revogando a troca inicial na mesma taxa de câmbio spot.
Considere o seguinte exemplo: Uma contraparte quer transformar a dívida de taxa flutuante de 100 MM USD em um empréstimo GBP de taxa fixa. Na data de negociação, a Contraparte A troca 100 MM USD com contraparte B em troca de GBP 68,35 MM. Durante a vida da transação, a contraparte A paga uma taxa fixa em GBP para a contraparte B, em troca da LIBOR a seis meses de USD. Os juros do USD são calculados em 100 MM USD, enquanto os fluxos de GBP são calculados no valor equivalente do GBP, ou seja, o USD nocional multiplicado pela taxa de câmbio no local. Na maturidade, as noções são trocadas de novo. A contraparte A recebe 100 MM USD e a contraparte B recebe 68,35 GBP.
O básico dos swaps de Forex.
No mercado cambial, um swap de câmbio é um de duas partes ou "# 8201; de duas pernas" e # 8221; transação de moeda usada para mudar ou & # 8220; swap & # 8221; a data de valor para uma posição cambial para outra data, muitas vezes mais adiante no futuro. Leia uma explicação mais breve do swap de moeda.
Além disso, o termo & # 8220; forex swap & # 8221; pode referir-se à quantidade de pips ou & # 8220; pontos de troca & # 8221; que os comerciantes adicionam ou subtram da taxa de câmbio da data inicial, a taxa de câmbio, geralmente a taxa de câmbio, para obter a taxa de câmbio antecipada ao avaliar uma transação de troca cambial.
Como funciona uma transação Forex Swap.
Na primeira etapa de uma operação de troca de divisas, uma determinada quantidade de moeda é comprada ou vendida em comparação com outra moeda a uma taxa acordada em uma data inicial. Isso geralmente é chamado de data próxima, pois geralmente é a primeira data a chegar em relação à data atual.
Na segunda etapa, a mesma quantidade de moeda é simultaneamente vendida ou comprada em relação à outra moeda a uma segunda taxa acordada em outra data de valor, muitas vezes chamada de data distante.
Este contrato de troca de divisas efetivamente resulta em uma exposição líquida não (ou muito pequena) para a taxa spot predominante, uma vez que a primeira etapa abre risco de mercado à vista, a segunda etapa do swap imediatamente o fecha.
Pontos de troca de Forex e o custo de transporte.
Os pontos de troca forex para uma data de valor específica serão determinados matematicamente a partir do custo total envolvido quando você emprestar uma moeda e emprestar outro durante o período de tempo que se estende desde a data do local até a data do valor.
Isso às vezes é chamado de & # 8220; custo de carry & # 8221; ou simplesmente o & # 8220; carry & # 8221; e será convertido em pips de moeda para ser adicionado ou subtraído da taxa spot.
O carry pode ser calculado a partir do número de dias do local até a data de adiantamento, mais as taxas de depósitos interbancários vigentes para as duas moedas até a data de valor a prazo.
Geralmente, o carry será positivo para a festa que vende a moeda da taxa de juros mais alta para a frente e negativa para a parte que compra a moeda da taxa de juros mais alta para a frente.
Por que os swaps Forex são usados.
Um swap de câmbio geralmente será usado quando um comerciante ou um hedger precisa rolar uma posição de forex aberto existente para uma data futura para evitar ou atrasar a entrega exigida no contrato. No entanto, um swap forex também pode ser empregado para aproximar a data de entrega.
Como exemplo, os comerciantes de forex muitas vezes executam os "rollovers" # 8221; mais conhecidos tecnicamente como tom / next swaps, para estender a data do valor do que anteriormente era uma posição no local inserida no dia anterior à data atual do valor do ponto . Alguns corretores de varejo de Forex (lista superior de corretores confiáveis) realizarão mesmo esses rollovers automaticamente para seus clientes em posições abertas depois das 17:00 EST.
Por outro lado, uma empresa pode querer utilizar um swap forex para fins de hedge se descobrisse que um fluxo de caixa de moeda antecipado, que já havia sido protegido com um contrato direto para a frente, na verdade, seria atrasado por um mês adicional.
Nesse caso, eles poderiam simplesmente rootear seu hedge de contrato definitivo e aberto até um mês. Eles fariam isso, concordando com um swap de divisas em que eles fecharam o contrato existente da data próxima e depois abriram um novo para a data desejada um mês mais para fora.
Declaração de risco: a negociação de câmbio na margem possui um alto nível de risco e pode não ser adequada para todos os investidores. Existe a possibilidade de perder mais do que o seu depósito inicial. O alto grau de alavancagem pode funcionar contra você, bem como para você.
Fundamentos de troca de moeda.
Os swaps de moeda são um instrumento financeiro essencial utilizado pelos bancos, empresas multinacionais e investidores institucionais. Embora este tipo de swaps funcione de forma semelhante aos swaps de taxas de juros e swaps de capital próprio, existem algumas das principais qualidades fundamentais que tornam os swaps de moeda únicos e, portanto, um pouco mais complicados. (Saiba como esses derivativos funcionam e como as empresas podem se beneficiar deles. Confira uma Introdução aos Swaps.)
Um swap de moeda envolve duas partes que trocam um principal nocional entre si para ganhar exposição a uma moeda desejada. Após a troca nocional inicial, os fluxos de caixa periódicos são trocados na moeda apropriada.
Vamos voltar por um minuto para ilustrar completamente a função de um swap de moeda.
Finalidade dos Swaps de Moedas.
Uma empresa multinacional americana (Companhia A) talvez deseje expandir suas operações para o Brasil. Simultaneamente, uma empresa brasileira (Companhia B) está buscando entrar no mercado americano. Os problemas financeiros que a Companhia A enfrentará tipicamente decorrem da falta de vontade dos bancos brasileiros para estender empréstimos a empresas internacionais. Portanto, para obter um empréstimo no Brasil, a Companhia A pode estar sujeita a uma alta taxa de juros de 10%. Da mesma forma, a Companhia B não poderá obter um empréstimo com uma taxa de juros favorável no mercado norte-americano. A empresa brasileira só pode obter crédito em 9%.
Embora o custo do empréstimo no mercado internacional seja excessivamente elevado, ambas as empresas possuem uma vantagem competitiva para retirar empréstimos de seus bancos domésticos. A Companhia A poderia hipoteticamente retirar um empréstimo de um banco americano em 4% e a Companhia B pode emprestar de suas instituições locais em 5%. O motivo dessa discrepância nas taxas de empréstimos deve-se às parcerias e às relações em curso que as empresas nacionais costumam ter com suas autoridades locais de empréstimos. (Este mercado emergente está fazendo avanços na regulamentação e na divulgação. Consulte Investir na China.)
Configurando a troca de moeda.
Com base nas vantagens competitivas das empresas de empréstimos em seus mercados domésticos, a Companhia A emprestará os fundos que a Companhia B precisa de um banco americano, enquanto a Companhia B empresta os recursos que a Empresa A precisará através de um Banco Brasileiro. Ambas as empresas efetivamente retiraram um empréstimo para a outra empresa. Os empréstimos são então trocados. Assumindo que a taxa de câmbio entre o Brasil (BRL) e os EUA (USD) é de 1.60BRL / 1.00 USD e que ambas as Companys exigem o mesmo valor equivalente, a empresa brasileira recebe US $ 100 milhões de sua contraparte americana em troca de 160 milhões de reais ; esses valores nocionais são trocados.
A Companhia A agora detém os fundos necessários em reais, enquanto a Companhia B possui USD. No entanto, ambas as empresas têm de pagar juros sobre os empréstimos aos seus respectivos bancos nacionais na moeda original emprestada. Basicamente, embora a Companhia B tenha trocado BRL por USD, ainda deve satisfazer sua obrigação para o banco brasileiro em reais. A empresa A enfrenta uma situação similar com seu banco doméstico. Como resultado, ambas as empresas irão incorrer em pagamentos de juros equivalentes ao custo de empréstimo da outra parte. Este último ponto constitui a base das vantagens que oferece um swap de moeda. (Saiba quais as ferramentas que você precisa para gerenciar o risco que vem com a mudança de taxas, verifique Gerenciando o Risco de Taxa de Juros).
Vantagens da troca de moeda.
Em vez de emprestar real em 10%, a Companhia A terá que satisfazer os pagamentos de taxa de juros de 5% incorridos pela Companhia B sob seu acordo com os bancos brasileiros. A empresa A efetivamente conseguiu substituir um empréstimo de 10% por um empréstimo de 5%. Da mesma forma, a Companhia B já não tem que emprestar fundos de instituições americanas em 9%, mas realiza o custo de empréstimos de 4% incorrido por sua contraparte de swap. Sob este cenário, a Companhia B conseguiu reduzir seu custo de dívida em mais da metade. Em vez de emprestar de bancos internacionais, ambas as empresas emprestam emprestado no mercado interno e emprestam-se umas às outras na taxa mais baixa. O diagrama abaixo mostra as características gerais do swap de moeda.
Por simplicidade, o exemplo acima mencionado exclui o papel de um negociante de swap, que serve de intermediário para a transação de swap de moeda. Com a presença do revendedor, a taxa de juros realizada pode ser ligeiramente aumentada como uma forma de comissão para o intermediário. Normalmente, os spreads nos swaps de moeda são bastante baixos e, dependendo dos princípios nocionais e do tipo de clientes, podem estar na proximidade de 10 pontos base. Portanto, a taxa de endividamento real para as Companhias A e B é de 5,1% e 4,1%, o que ainda é superior às taxas internacionais oferecidas.
Existem algumas considerações básicas que diferenciam os swaps simples de moeda de baunilha de outros tipos de swaps. Em contraste com os swaps simples de taxa de juros de baunilha e os swaps baseados em retorno, os instrumentos baseados em moeda incluem uma troca imediata e terminal do principal nocional. No exemplo acima, os US $ 100 milhões e os 160 milhões de reais são trocados no início do contrato. Ao término, os princípios nocionais são devolvidos à parte apropriada. A empresa A teria que devolver o capital nocional em reais de volta à empresa B e vice-versa. A troca terminal, no entanto, expõe ambas as empresas ao risco cambial, uma vez que a taxa de câmbio provavelmente não permanecerá estável no nível original 1.60BRL / 1.00USD. (Os movimentos de divisas são imprevisíveis e podem ter um efeito adverso sobre os retornos de portfólio. Saiba como se proteger. Consulte Cobertura Contra Risco de Taxa de Câmbio com ETF de Moeda.)
Além disso, a maioria dos swaps envolve um pagamento líquido. Em um swap de retorno total, por exemplo, o retorno de um índice pode ser trocado pelo retorno de um estoque específico. Toda data de liquidação, o retorno de uma parte é compensado contra o retorno do outro e apenas um pagamento é feito. Contrariamente, porque os pagamentos periódicos associados aos swaps de moeda não são denominados na mesma moeda, os pagamentos não são compensados. Em cada período de liquidação, ambas as partes são obrigadas a efetuar pagamentos à contraparte.
Os swaps de moeda são derivados de balcão que atendem a dois propósitos principais. Primeiro, conforme discutido neste artigo, eles podem ser usados para minimizar os custos de empréstimos estrangeiros. Em segundo lugar, eles poderiam ser usados como ferramentas para proteger a exposição ao risco cambial. As empresas com exposição internacional geralmente utilizam esses instrumentos para o primeiro objetivo, enquanto os investidores institucionais normalmente implementarão swaps de moeda como parte de uma estratégia abrangente de hedge.
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